eワラントとは

最近(さいきん)、eワラントへの投資(とうし)が、少しずつ(すこしずつ)注目(ちゅうもく)されています。具体的(ぐたいてき)にどのようなものかというと、株価(かぶか)や株価(かぶか)指数(しすう)、為替相場(かわせそうば)など、あるいはこういったものに連動(れんどう)しながら値動き(ねうごき)するように設計(せっけい)されている債券(さいけん)にたいするオプションについて証券化(しょうけんか)をした債券(さいけん)（カバードワラント）です。もう少し(もうすこし)かみ砕い(かみくだい)た表現(ひょうげん)をすると、「既製品(きせいひん)のオプション」ということになります。ゴールドマン・サックスという会社(かいしゃ)がリアルタイムで価格(かかく)を決定(けってい)して売買(ばいばい)の相手方(あいてかた)になり、満期日(まんきび)の前日(ぜんじつ)まで、各(かく)取扱(とりあつかい)証券(しょうけん)会社(がいしゃ)を通じて(つうじて)自由(じゆう)な売買(ばいばい)を行う(おこなう)ことができます。その際(そのさい)、顧客(こきゃく)は買い(かい)から取引(とりひき)をスタートします。売買(ばいばい)の際(さい)にはそれぞれの証券(しょうけん)会社(がいしゃ)所定(しょてい)の手数料(てすうりょう)が発生(はっせい)します。権利(けんり)行使(こうし)については、利益(りえき)が出る(でる)場合(ばあい)に限っ(かぎっ)て自動的(じどうてき)に無料(むりょう)で行う(おこなう)ことが可能(かのう)です。タイプには２種類(しゅるい)あり、対象(たいしょう)が高く(たかく)なると値上がり(ねあがり)する「コール」と、対象(たいしょう)が安く(やすく)なると値上がり(ねあがり)する「プット」に分け(わけ)られます。コール型(がた)は、満期日(まんきび)において決め(きめ)られた金額(きんがく)で対象(たいしょう)である原(げん)資産(しさん)を買う(かう)ことが出来(でき)、プット型(がた)はそれとは逆(ぎゃく)に売る(うる)ことが出来(でき)ます。実際(じっさい)は、満期日(まんきび)の価値(かち)にて清算(せいさん)します。メリットとしては、少額(しょうがく)の資金(しきん)・コストでより多く(おおく)の利益(りえき)を得ること(えること)が出来る(できる)可能性(かのうせい)があるということ、値上がり(ねあがり)と値下がり(ねさがり)のどちらの局面(きょくめん)においても利益(りえき)を得(え)られる機会(きかい)があるという点(てん)が挙げ(あげ)られます。一方(いっぽう)、購入(こうにゅう)したeワラントの価値(かち)がゼロになってしまうこともあり得(ありえ)ます。しかし、その場合(ばあい)の損失(そんしつ)はあくまでも購入(こうにゅう)価格(かかく)に限定(げんてい)されます。また、「ニアピンeワラント」といって、あらかじめ決め(きめ)られた価格(かかく)に近くなっ(ちかくなっ)た時(とき)に価値(かち)が生まれる(うまれる)という性質(せいしつ)のeワラントが、日経平均(にっけいへいきん)株価(かぶか)と米ドル(べいどる)を対象(たいしょう)として発行(はっこう)されています。税制(ぜいせい)についてですが、eワラントは「債券(さいけん)」になりますので、満期前(まんきまえ)に売買(ばいばい)した際(さい)の差益(さえき)は「譲渡(じょうと)所得(しょとく)」に、満期時(まんきじ)に権利(けんり)行使(こうし)した際(さい)の差益(さえき)は「雑所得(ざつしょとく)」になります。譲渡(じょうと)所得(しょとく)の場合(ばあい)は、他の(ほかの)譲渡(じょうと)所得(しょとく)とあわせて計算(けいさん)し、もし利益(りえき)があれば、最大(さいだい)で５０万(まん)円(えん)の特別(とくべつ)控除(こうじょ)を差し引け(さしひけ)ます。逆(ぎゃく)に損失(そんしつ)があれば、他の(ほかの)所得(しょとく)から差し引け(さしひけ)ます。